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  （301586）8月9日披露招股意向书。公司拟在创业板公开发行2074.39万股，募集资金11.22亿元，投建先进复合材料数智化生产基地建设项目、研发技术中心建设项目、先进复合材料数智化制造系统建设项目，并补充流动资金。这次发行初步询价日期8月13日，申购日期8月19日。

  根据招股书，专注于航空复材零部件的研发、生产、销售及相关服务，长期深耕于军用航空领域。自成立以来，公司已承担众多型号航空复材零部件的研发、设计和制造，产品大范围的应用于歼击机、运输机、无人机、教练机、靶机、导弹等重点型号装备。公司主要营业业务位于复合材料产业链的下游，通过热压罐成型工艺或热压机模压成型工艺将预浸料生产加工为航空复材零部件。

  公司系高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业、安徽省“”企业50强、安徽省优秀非公有制企业、安徽省技术创新示范企业、安徽省工业和信息化领域标准化示范企业、安徽省企业技术中心及安徽省工程研究中心。公司从始至终坚持自主创新和高端制造的发展的策略，积累了快速响应客户的真实需求的柔性工艺设计技术、外形精准控制技术、非金属工装成型技术、缺陷控制技术、复杂结构整体构件胶接成型技术、高精密专用数控切割技术和覆盖生产全流程的质量检验技术等多项核心技术，形成了覆盖材料设计、工艺设计、结构设计、工装设计、仿真优化、制造控制、不伤害原有设备的检测、理化性能检验测试的全业务链完整技术体系。截至本招股意向书签署日，公司已取得85项专利，其中发明专利22项，实用新型专利63项，先后参与了11项国家标准的起草制订并已发布实施。

  凭借材料设计、工艺优化、质量控制、敏捷交付和技术服务等方面的综合优势，通过建立全面客户关系管理体系和多层次的客户沟通机制，公司与业内主要客户建立了深入、稳定的合作伙伴关系。公司客户覆盖航空工业下属多家飞机主机厂和科研院所、军方科研生产单位和国内其他知名航空复材零部件制造商。公司是连续五年被航空工业下属核心飞机主机厂客户评为“优秀供应商”“金牌供应商”的唯一复材零部件领域企业。

  2023年，公司实现营业收入4.63亿元，同比下降21.78%；归母净利润1.03亿元，同比下降31.78%；扣非净利润7836.64万元，同比下降44.25%；经营活动产生的现金流量净额为1.79亿元，同比增长85.22%；基本每股盈利为1.65元，加权平均净资产收益率为12.95%。

  2024年上半年，公司实现营业收入2.7亿元，同比下降0.28%；归母净利润6154.75万元，同比下降21.64%；扣非净利润4541.88万元，同比下降26.15%。

  根据公司目前经营情况、在手订单以及市场环境，公司预计2024年1-9月营业收入为4亿元至4.5亿元，同比增长13.92%至28.17%；归母净利润8612.87万元至9662.87万元，同比变动-4.53%至7.11%；扣非净利润6000万元至6800万元，同比变动-10.06%至1.93%。

  截至2023年末，三年营业总收入复合增长率为25.37%，在航空装备Ⅲ行业已披露2023年数据的47家公司中排名第13。三年净利润复合年增长率为23.54%，排名17/47。

  分产品来看，2024年上半年公司主要经营业务中，飞机复材零部件收入2.55亿元，同比增长19.75%，占据营业收入的94.44%；制造及技术服务收入0.15亿元，同比下降69.22%，占据营业收入的5.52%。

  截至2023年末，公司员工总数为565人，人均创收81.93万元，人均创利18.14万元，人均薪酬13.30万元，较上年同期分别变化-18.32%、-28.76%、6.57%。

  2023年，公司毛利率为32.80%，同比下降10.48个百分点；净利率为22.14%，较上年同期下降3.25个百分点。

  2024年上半年，公司毛利率为36.53%，同比下降3.17个百分点；净利率为22.8%，较上年同期下降6.22个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为36.53%，同比下降3.17个百分点，环比下降3.17个百分点；净利率为22.8%，较上年同期下降6.22个百分点，较上一季度下降6.22个百分点。

  分产品看，飞机复材零部件、制造及技术服务2024年上半年毛利率分别是37.80%、14.83%。

  2023年，公司前五大客户合计销售金额4.62亿元，占总销售金额比例为99.87%，公司前五名供应商合计采购金额1.8亿元，占年度采购总额比例为91.99%。

  数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率是7.14%，较上年同期下降2.94个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为6.21%，较上年同期下降1.36个百分点。

  2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-2271.00万元，同比减少9675.07万元；筹资活动现金流净额5406.39万元，同比增加1.13亿元；投资活动现金流净额-1111.73万元，上年同期为-3274.49万元。

  进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-3090.49万元，上年同期为-7900.78万元。

  2024年上半年，公司营业收入现金比为43.14%，净现比为-36.90%。

  2024年上半年，公司期间费用为3502.81万元，较上年同期减少65.68万元；期间费用率为12.98%，较上年同期下降0.20个百分点。其中，销售费用同比增长14.26%，管理费用同比下降6.16%，研发费用同比下降8.72%，财务费用由去年同期的-222.64万元变为-96.21万元。

  资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应收账款较上年末增加101.60%，占公司总资产比重上升11.69个百分点；固定资产较上年末增加5.04%，占公司总资产比重下降3.49个百分点；在建工程较上年末减少59.80%，占公司总资产比重下降3.45个百分点；货币资金较上年末增加9.05%，占公司总资产比重下降2.15个百分点。

  负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应该支付的账款较上年末增加37.66%，占公司总资产比重上升1.95个百分点；短期借款较上年末增加3499.96%，占公司总资产比重上升2.65个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加2547.90%，占公司总资产比重上升2.64个百分点；应当支付的票据较上年末增加96.08%，占公司总资产比重上升1.32个百分点。

  从应收账款账龄结构来看，截至2024年上半年末，公司账龄在1年以内的应收账款余额为3.88亿元，较上年末增长1.96亿元，占应收账款总额比例为99.74%，较上年末上升0.31个百分点。

  从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为9004.6万元，占净资产的9.97%，较上年末增加25.04万元。其中，存货跌价准备为402.56万元，计提比例为4.28%。

  在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为31.40%，相比上年末上升6.44个百分点；有息资产负债率为9.97%，相比上年末上升3.51个百分点。

  招股书显示，这次发行前公司十大股东包括路强、华控科工(宁波梅山保税港区)股权互助基金合伙企业(有限合伙)、宿州广融管理咨询合伙企业(有限合伙)等。持股最多的为路强，占比19.09%。